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中资能源公司国外投资风险管控研究绪论

发布时间:2019-03-04

  第 1 章 绪论

  1.1 研究背景.

  自 20 世纪 90 年代至今,随着中国经济发展提升,能源消耗也在不断攀升,因而导致中国境内能源供求矛盾日益凸显,且对外能源的依存度越来越高。2017年 4 月中国原油进口量为 3439 万吨,同比增长 12.5%,增速环比下降 2.5 个百分点。4 月中国原油进口金额达 130.6 亿美元,同比增长 69.8%,增速环比下降 9.2百分点。另外,2017 年 1-4 月中国原油总进口量为 10476 万吨,与去年同期相比减少 15.3%。但 1-4 月中国原油进口总金额达到 408.2 亿美元,同比增长 30.3%。

  且2016年1月中国原油进口数量为2669万吨,到了2017年1月时已攀升至3403万吨,从以上数据中不难看出,中国对外能源的依存度将持续攀升。而且,国际上认为能源进口源不可过度集中,但是中国近 70%的原油进口依然依赖于中东及非洲等油气大国。出于对中国国家油气安全及经济可持续发展的考虑,与中亚地区建立起油气合作战略关系,可共同促进地区间的经济发展。

  随着中国“一带一路”战略构想的提出,中国也旨在对国内经济结构进行供给侧改革,而处在经济带上的中亚地区等国家因为自身地区自然环境恶劣,经济发展水平落后及基础建设不够完善等因素也同时看重了中国的技术研发实力及先进的生产设备,因而,在此基础上,一带一路的战略构想势必符合中国及中亚等国的双方诉求,尤其哈萨克斯坦作为中亚地区的油气能源大国,中资能源企业在哈萨克斯坦的投资将会越来越多。

  2013 年,中国以 1078.4 亿美元的海外投资数额居全球对外投资国第三位。

  及至 2017 年时,根据《2017 年世界投资报告》中指出,中国以 1830 亿美元的投资额稳居第二,报告中还指出,中国的对外直接投资飙升 44%,创历史新高。

  但据相关学者指出,中国对外投资总体呈现失败趋势,说明中国对外投资过程中,仍存有较多问题。基于此投资背景,且在企业海外投资数量与日俱增的趋势下,如何能有效规避企业投资中的风险并提高中资能源企业海外投资的质量和效益已迫在眉睫。

  1.2 研究意义.

  开展中资能源企业在哈国投资风险管理的相关研究,不仅具有理论意义,而且对指导中资能源企业在哈风险投资的实践活动具有现实意义。1.2.1 理论意义本文在深入分析中资石油企业以往海外投资的行为及特征的基础上,结合风险管理相关理论及研究成果,基于中国正处于社会经济结构调整,产业转型的关键时期作为研究背景,探讨分析了中资石油企业在海外投资中面临的挑战与风险,提出应对策略,以期丰富中资石油企业海外投资研究的相关理论,并为后来学者研究石油企业投资风险管理提供一些参考意见。

  1.2.2 现实意义.

  虽然中国与中亚等国的油气资源合作由来已久,但是现在中国在中亚地区,尤其是在哈萨克斯坦国的能源投资仍面临着巨大的风险。这是因为,其一是油气投资行业本身具有的高风险性,其二是因哈萨克斯坦国内的社会经济环境及多变的法律政策所限制。因而,在中国境内持续的海外投资趋势热潮的驱动下,能否对风险投资进行有效管控则会成为中资能源企业能否取得成功的关键所在。因此,本文以中石油企业为例,对中国企业在海外投资风险进行研究,以期为同行业者提供现实借鉴依据。

  1.3 相关概念界定.

  1.3.1 投资风险的定义.

  投资风险包含两层含义,一是风险概率二是风险损失。海外油气资源的投资风险,主要有勘探风险,政治风险等,现分述如下:

  第一,勘探风险,假设投资之后勘探油田却发现没有有价值的油气田时,此风险需由投资主体承担。第二,技术风险指由于前期技术设计,操作中存在的隐患而给项目带来的风险。第三,经济风险是指由于世界经济格局的影响会对产出的油气价格及勘探开采成本费用等造成影响,从而给投资企业造成风险损失。第四,政治风险是指,资源国因为内乱,内部法律制度或政党的替换更改而致使油气田归属问题发生更改的情况,这些政治因素的影响也会给投资企业造成严重损失。

  1.3.2 投资环境的定义及分类.

  (1)投资环境的定义.

  投资环境指对主体投资过程中所产生有利或不利影响的环境,主要包括影响投资活动的自然、社会、经济、政治及法律要素等。

  (2)投资环境的分类.

  投资环境主要分为,综合投资环境及分类投资环境。其中,分类投资环境又可以分为:按投资动机分;按投资类型分;按产业分;按投资企业规模分这四大类。

  1.3.3 投资环境的评价.

  对投资环境的评价主要可以从三个方面来评价,分别为投资环境评价的原则、投资环境的评价标准及投资环境的评价方法。

  第一,投资环境评价的原则主要有 5 点,分别为系统性原则(这是由投资环境的综合性及整体性所决定的);客观性原则(这是基于对投资环境的评价必须遵从对客观条件的判断,不能凭主观意念决策所决定的);比较性原则(因为不同项目间所需投资环境不同,所以在选择投资环境时需要综合并对比考虑适合项目的投资环境);时效性原则(投资行为本身就是一个动态变化的行为,相应地随着投资环境而变,因此对投资环境评估时,需要根据市场及投资国国内情况等多种因素进行动态考虑);目的性原则(投资环境应遵从投资主体的投资目的,为投资创收)。

  第二,投资环境的评价标准主要有,安全性、盈利性、完善性及优惠性这四点。安全性指一般的投资企业都会选择投资国国内局势相对稳定的投资环境进行投资,能否安全收回本金是考量投资环境的第一要义。盈利性是投资环境的另一重要评价标准,主要指能否为企业带来盈利,能否为投入的资本带来增值保障。

  完善性是指,投资环境的辅助部分如服务手段及服务内容等良好完善,这些服务体系无疑可为投资环境增分。优惠性是指投资国国内可提供的一些政策性优惠举措。

  第三,投资环境的评价方法总体上分为定性及定量两大类。其中,定性评价方法主要有,“冷热国法”、等级尺度法等。定量分析方法主要有,层次分析法及综合评价法等。

  1.4 研究方法与研究内容.

  1.4.1 研究方法.

  (1)演绎归纳法.

  通过查阅相关资源,诸如相关政府工作报告,官方数据及众多学术型文献资料,在此基础上,对提炼出的相关成果进行整合,并由此确定本文的行文思路及论文整体研究框架,通过对国内外的海外投资风险管理的研究并结合中国中资能源企业在海外风险投资的具体现状进行对比分析,从而提出更符合现今中资能源企业海外风险投资的理论及模式,使研究结论具有现实可行性。

  (2)模糊综合评价法.

  由于组成企业海外风险投资的因素不能全由定量数据来体现,因而对于许多因素,如政治,文化等因素需经定性分析,因而,本文在对投资风险进行定性分析的基础上,使用模糊综合评价法,并以统计学相关理论为工具,构成并提出了风险管控的相应措施。

  (3)案例分析法.

  本文对中资石油企业在哈投资风险进行评价,并佐以具体案例加以分析,以提出符合中资能源企业在哈投资风险的相应防范对策。

  1.4.2 研究内容.

  本文主体内容共分为六个部分:第一部分绪论,阐述了论文的研究背景及意义,并根据国内外研究现状分析整合出了文章的研究方法,及行文思路和研究的整体框架。论文第二部分介绍了文章中出现的基本理论及相关概念,包括企业的跨国投资理论及对于投资风险及环境评价的一些基本概念。论文第三部分具体阐述了中资能源企业在哈投资的基本情况,包括在哈投资现状,并分析了中资能源企业在哈投资能源产业的必然性,并对中资能源企业与哈开展能源合作的开发模式进行了详细分述,也提出了中资能源企业在哈投资存在的一些问题,主要也与哈国境内的政治及法律政策相关。在论文的第四部分中,主要分析了中资能源企业在哈投资风险类型,并据此建立了风险评价体系,以中石油为例,具体阐述了风险评价指标体系的应用,提出了第五章中,中资能源企业在哈投资风险防范对策,主要从政治环境、政策法律变动应对、社会文化及经济等方面来具体阐述。第六章结论部分,则是对全文理论观点及相应对策的凝练及总结。