中小企业财务风险的一般理论

写作专家 3本页 1894字

2.中小企业财务风险的一般理论

  2.1 中小企业的界定

  中小企业一般从两方面来进行界定:一方面是指自身本质的内在的质的规定性,另一方面是量的界限;最能反映中小企业本质特征的理论表述,就目前而言,主要是以表征企业经营本质的指标,即质的指标作为划分标准,如企业的独立性,自主决策的程度,家族经营,所有权与经营权一体化,经营者对劳动过程的直接参与,人格化管理等方面;中小企业的外延实质上是企业规模划分的数量界限。

  目前我国对中小企业的界定是根据由原国家经济贸易委员会、原国家发展计划委员会、财政部、国家统计局于 2003 年 2 月 19 日发布的《关于印发中小企业标准暂行规定的通知》(国经贸中小企{2003}143 号)。如下表 2-1:

表 2-1 大中小企业划分标准

大中小企业划分标准

  2.2 财务风险的概念及特征

  2.2.1 财务风险的概念

  企业财务风险是指企业在各项财务活动过程中,   由于受到各种难以预料或控制的因素影响, 使其金融结构不合理,导致企业预期收益下降的风险。

  2.2.2 财务风险的特征

  (1)客观性:即财务风险是客观存在的,不以人的意志为转移。

  (2)全面性:即财务风险在企业财务管理过程的每个细节中都有可能发生,并体现在多种财务关系上。

  (3)不确定性:即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生,具有一定的可变性。这就意味着企业的财务状况具有不确定性。

  (4)收益性或损失性:即风险与收益是成正比的,即风险越大收益越高,风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理,提供资金利用效率。

  (5)激励性:即财务风险的客观存在会促使企业财务措施防范财务风险,加强财务管理,提高经济效益。

  (6)共存性:即风险与收益并存且成正比关系,一般来说,财务很多的风险越大,收益也越高。

  2.3 财务风险基本分类

  1.流动性风险

  流动性风险是指由于企业流动资金不够向银行申请提供融资而被拒,导致其面临资金困境的风险,金融资产变动具有不确定性也有可能造成企业的经济损失。

  2.经营风险

  经营风险是指在企业的生产经营过程中,受供产销这三个环节中的不确定因素影响,导致了企业资金运动迟缓,产生企业价值的变动。主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险等。

  3.筹资风险

  筹资风险是指企业在借入资金时就面临难以偿债的风险及利润变更的可能。筹资过程中的高成本、高利率和不合理的债务期限都是诱发财务风险发生的因素。

  4.投资风险

  投资风险指企业投资后由于存在多种不确定的因素,实际投入资金的应用效果与预期结果之间存在差异的风险。主要包括利率风险、汇率风险、再投资风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、违约风险、道德风险等。

  5.存货管理风险

  适量的存货对企业进行正常的生产来说非常重要,怎样确定一个最优库存量就成了问题的关键,存货太多会导致产品积压,占用企业资金,风险较高;存货太少就有可能会导致原料供应不及时,影响企业的正常生产,严重时可能造成对客户的违约,从而影响企业的信誉。

  2.4 中小企业财务风险的主要应对措施

  1.流动性风险措施

  企业的流动性较强的资产主要包括现金、存货、应收账款等项目。防范流动性风险的目的是在保持资产流动性的前提下,实现利益的最大化。因此应该确定最优的现金持有量、最佳的库存量以及加快应收账款的回收等。持有现金有一个时间成本的问题,手中持有现金过多,显然会由于较高的资金占用而失去其他的获利机会,而持有现金太少,又会面临资金不能满足流动性需要的风险。因此企业应该确定一个最优的现金持有量,从而在防范流动性风险的前提下实现利益的最大化。

  2.投资风险措施

  当企业的经营业务发生资金不足的困难时,可以采取发行股票、发行债券或银行借款等方式来筹集所需资本。从风险防范的角度来看,投资风险主要应该通过控制投资期限、投资品种来降低。

  3.经营风险措施

  在其他因素不变的情况下,市场对企业产品的需求越稳定,企业未来的经营收益就越确定,经营风险也就越小。因此企业在确定生产何种产品时,应先对产品市场做好调研,要生产适销对路的产品,销售价格是产品销售收入的决定因素之一,销售价格越稳定,销售收入就越稳定。

  4.汇率风险措施

  选择恰当合同货币。在有关对外贸易和借贷等经济交易中,选择何种货币作为计价货币直接关系到交易主体是否将承担汇率风险。为了避免汇率风险,企业应该争取使用本国货币作为合同货币,在出品、资本输出时使用硬通货,而在进口、资本输入时使用软通货。同时在合同中加列保值条款等措施。

  2.5 财务风险防范对中小企业发展的重要意义

  2.5.1 有利于促进市场经济发展

  中小企业的稳步发展,有利于进一步推动我国市场经济的发展。截止 2012 年,我国中小企业生产的产品和提供的服务价值约占国内生产总值的 60% 左右,缴纳的税额占 50%左右。中小企业通过积极高效的财务风险管理,可以提高自身抵抗风险的能力,继而高速、蓬勃地发展。因而研究中小企业财务风险防范对于社会的经济发展具有重要的现实意义。

  2.5.2 有利于中小企业生产经营活动的稳定

  在中小企业的经营过程中一旦有财务风险发生,生产经营必然会随之发生问题,因此企业积极主动地对财务风险进行防范控制,有益于对其创造一个相对安全稳定的生产经营环境。企业进入市场后,如果无法正确看待并把握市场的变化,而是一味追求盈利性高的产品,则往往会造成前期畅销、后期积压,使资金周转困难,导致财务风险上升。

  对此,加强财务风险管理,建立相应的管理机制,有利于加速资金周转,实现资金的安全性、完整性和盈利性,最终为企业创造一个安全的生存环境。

  2.5.3 有利于降低中小企业财务危机成本

  如果中小企业发生了财务风险,那多多少少都会给企业带来不同程度的损失。财务风险所带来的损失及成本可分为直接成本和间接成本。直接成本指的是直接从账面反应出的资产损失及其他费用支出。间接成本指的是一些其他无法从账面上反映的成本,比如企业员工的人心涣散,使得企业的凝聚力和工作效率降低,紊乱的管理导致生产经营活动出现大的波动,最终使企业经济效益下降;企业原有的合作人有可能因此与企业停止合作关系,使得企业的经营活动雪上加霜;而银行和一些金融机构也可能不再对其提供贷款和金融支持。这些消极的状况毫无疑问都会对中小企业的生产经营造成不利影响。

  因而积极主动得采取有效的措施来防范财务风险,可以帮助企业降低其财务危机成本,减少损失。

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